不锈钢产业链市场分析-华诚金属网.doc

1.宏观经济新闻回顾
据华诚金属网消息,所有欧元区主要经济体陷入衰退或正在滑向衰退,3日公布的多项经济数据再度令投资者对欧元区的经济增长前景堪忧。欧元区6月制造业生产连续11个月萎缩,5月失业率则创空前新高。受此影响,5日欧洲央行决定将欧元区主导利率从1%下调25个基点至0.75%的历史最低水平。美国方面,3日美供应管理协会(ISM)发布的6月制造报告显示美国制造业陷入萎缩,经济状况不容乐观。对此国际货币基金组织也表示虽然美国经济“的确在复苏之中,前景积极乐观,但是不温不火”。
国内方面,5日央行决定将一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点,这是自2008年9月16日以来首次不对称降息,也是年内第二次降息。从一个月内连续两次降息的动作可见货币当局意识到经济下滑的严峻性,企业经营困难。此次降息主要是通过政策引导将重心转移至实体经济上,同时进一步刺激内需,鼓励投资和消费。
2.不锈钢原料市场
2.1电解锰市场回顾
本周电解锰市场弱势氛围加深,市场现货增多,锰企出货意愿强烈,而下游接货者寥寥,价格承压全面深度下探,吉首地区主流电解锰现货出厂价格下行至14300-14400元/吨。本周200系不锈钢继续陷于低迷,成交清淡,市场人士普遍对后市信心不足,钢材价格受之影响窄幅向下走势,钢厂因出货困难积压资金,生产步伐继续放缓趋势,电解锰市场刚需疲软,“硬伤”加深。
从上图具体来看,本周电解锰价格整体处于持续下行通道,据华诚金属网监测,吉首地区主流报价由上周末的14650元/吨迅速下行,几乎直接跌破市场前期预计的14500元/吨支撑位至14400元/吨,崇左地区主流报价也下行至14500元/吨,较上周下调250元/吨,跌势明显。周初以来,市场延续6月末急速降温的氛围,“买涨不买跌”心态继续扩散,下游钢厂自身需求确实有限并看空后市价格,普遍观望市场,致使需求极度低迷,锰企普遍表示出货困难已几乎是共同性难题,卖方市场心态低迷,操作以成交套现为核心,造成价格倾轧,跌势不止,至周末吉首地区主流成交价格已然下行至14300-14400元/吨,少量14200元/吨左右成交数据也有报出。市场人士分析认为,端午节后至今市场成交价格大幅下跌500-600元/吨,虽对锰市严重打击,但也是市场发展的必然趋势:1、今年以来受价格低位下行所制,锰企利润下滑,危及成本,资金面运转收缩,而由于电解锰为高耗能高污染行业,在信贷方面很难得到支持,资金紧张状况持续积压,危机是迟早之事;2、今年国内外经济大环境低迷动荡,不锈钢产业链深受打压,电解锰市场虽开工率持续处于低位,但整个产业的总产能随着新的项目逐渐建成而增加,并且在钢厂生产整体逐渐减少的同时电解锰却持续维持40-50%的开工率,这势必导致市场供需矛盾加深,虽然每至月末会因需求释放稍有缓和,但随着刚需的日渐疲软,月末效应也在减弱,至6月底需求释放程度远低于预期,造成供需矛盾量变转为质变,以致价格下行几乎脱离成本控制;3、锰市存在着产能过剩、格局松散、资源浪费、竞争无序等阻碍健康发展的因素,也是锰市低迷的重要原因,价格的持续下跌考验锰企的生存能力,是市场“优胜劣汰”原始法则的具体体现,在低迷的环境下,只有集中优势竞争力,去芜存菁,才能保持市场长期稳定的发展。
本周电解锰原材料价格整体以稳为主,市场氛围仍偏弱。锰矿石市场稳定,业内人士曾表示由于下游电解锰市场持续下行,矿价的下调或能稍微缓解锰企压力,也是较为可行的方法,但实际来看,当前锰矿价格暂未有波动,锰三角地区13-14%的锰粉进厂含税价格持稳在660-680元/吨;化工业不景气,硫酸市场呈偏弱态势,对价格影响暂小,锰三角地区98%硫酸进厂含税报在600-610元/吨左右;本周国际硒市报价继续下调,欧战报在46-51美元/磅,下调4美元/磅,MB报在43-49美元/磅,下调1美元/磅,国内二氧化硒市场继续下行态势,成交疲软依旧,当前主流报在500-510元/公斤,较上周降20元/公斤。
近期锰合金市场亦显趋弱,钢厂招标硅锰、锰铁在上月底两大主流钢厂的影响下主流价格均有下调,其中硅锰6517主流报在7600-7700元/吨含税承兑到厂,下调100-200元/吨,高碳锰铁65C7.0主流报在6600-6700元/吨含税承兑到厂,下调50-100元/吨。现货市场价格受之打压继续松动,硅锰、锰铁低迷装态更加严重,下游钢市低迷态势持续,锰合金市场整体需求疲软,有价无市,预计市场继续低迷;进口锰矿市场趋弱,需求趋减,港口现货价格受高成本制约,变动不大,但成交日渐冷清,据6月末统计,港口锰矿总库存量约269万吨,大幅攀升13.7万吨,在需求低迷和库存量反弹的双重压力下,预计进口锰矿价格或承压重启下行通道。2012年8月BHP对华锰矿报价公布,与7月持平,结束3个月以来的上行趋势,其中Mn45.5-46%锰块矿报价5.35美元/吨度;Mn48%小粒度锰矿报价4.9美元/吨度;Mn37.5%-38%南非半碳酸锰矿报价4.85美元/吨度。
本周外围经济继续低迷,欧洲市场以西班牙为首的银行业继续陷于困境,法德经济数据显出疲软趋势,欧盟峰会效果一般,至周五英欧央行双双发布宽松政策,同时强调改革,以图刺激经济复苏,美国近期关注非农数据,市场对美联储发布直接或间接的宽松政策预期仍高。外围经济不稳定,但由于中国对走私的管制,本周国际电解锰报价虽有下调,但波动不大,其中欧洲战略小金属报价2900-3000美元/吨,下行100美元/吨,MB报价2950-3100美元/吨,持平上周。出口市场表现清淡,外围尤其是欧洲钢厂逐渐进入夏季检修,需求弱势,出口商表示订单稀少,报价也因国内电解锰价格下行而有所降低。锰片FOB价格报在2920-2980美元/吨;锰制品FOB报价则基本在2450美元/吨左右,均有约50美元/吨降幅。
周五中国、欧洲以及英国央行同时推出新一轮的宽松政策,美国新发布就业数据好于预期,全球性积极救市信号释放,但国内而言降息仍不包括楼市方面,并且实体经济复苏仍未有明确的指导方针,一月两次降息也印证了当前经济整体糟糕的局面,单纯的货币宽松对200系不锈钢市场的影响仍有待考证,短期而言,不锈钢生产复苏难度仍大,电解锰市场需求尚难言恢复;二氧化硒、硫酸等市场的弱势运行,以及贵州地区的电价下调等生产因素仍需加以考虑;市场悲观心态持续,缺乏利好因素,因而预计市场仍需经历一定时间的下跌探底过程,直至供求双方重新达到平衡,下周电解锰价格整体将维持跌势,7月市场难言回暖。
2.2.2行业动态
6月25日,记者从泸溪县经信局获悉,该县积极推进的锰锌整合方案已经敲定,目前正着力实施。按照计划,到2013年底,全县17家电解锰企业整合成4家,3家电解锌企业整合成一家,整合后的锰锌总产能控制为30万吨,平均年产值预计达55亿元。
据了解,近年来,泸溪县锰锌企业显现的技术优势和基础优势确保了该县工业经济的发展壮大,2011年工业总产值达到90.06亿元,其中锰锌工业总产值 55.51亿元,占61.63%。为此,该县按照“有利于工业推新发展、有利于企业做大做强、有利于维持基本生产、有利于减少企业负担”原则,加快推进錳 锌企业整合力度,进一步增强整体效益。该县成立了以县委副书记石泽龙为组长的锰锌整合领导小组。按照“统一围墙、统一治污设施、统一排污口、统一渣场”标 准进行,将对4家小型电解锰企业实施关停,县里还将出台包括财政补贴、财政扶持、优惠电价在内的9项锰锌整合激励措施,营造优良整合环境。并在整合过程中,把充分利用引电、资源进口作为重要手段,引导企业实施战略重组,使企业走出重围。
同时,该县还将按照环保、省电的原则,利用好进口矿。
6月27日,湘西自治州人民政府发出《进一步加快推进锰锌冶炼企业整合意见的通知》。通知提出,在等量置换的前提下,通过兼并、联合、参股等多种形式,湘西自治州电解锰企业将在2012年底整合成9户。
9户电解锰企业分布如下:吉首地区1户,花垣县2户,泸溪县2户,保靖县2户,古丈县1户,凤凰县1户。为帮助目标实现,政府将严格控制锰行业准入、加速淘汰锰落后产能、加大资金支持力度、加大税收奖励力度、拓宽企业投融资渠道、用好土地管理政策等。