我国经理股票期权的相关会计处理(DOC12)(1).doc

我国经理股票期权的相关会计处理
【 摘要】自20世纪80年代以来,股票期权激励制度在国外日益普遍,其激励作用显着。而中国只有少数试点,针对股票期权的相关会计规范基本上一片空白。文章借鉴外国经验与教训,结合中国股票期权的宏观环境和运行现状,运用会计、财务管理、数学模型等相关专业知识,设计出一套有益于我国股票期权制度发展和规范的定价、会计处理及信息披露规范方 案,并提出相关建议。
【关键字】股票期权??? 会计处理??? B-S模型??? 年数总和法
一、背景资料
随着现代经济的飞速发展,股份公司大量出现,传统薪酬制度的激励作用渐显疲惫,如何调节经理人与所有者之间的利益冲突成为大家日益关注的焦点。 1976年西方经济学者密西尔·詹森(Michael Jensen)和威廉詹姆·麦克林(William. H. Meek ling)发表了题为《企业理论:管理行为﹑代理成本及其所有权结构》的论文,主要讨论委托——代理关系,并提出“通过一套激励机制使代理人与委托人的利益尽可能的趋于一致,从而利用代理人的某种优势来弥补委托人的某些不足,最大限度地增进委托人的利益”。正是在“委托——代理”理论的指引下,股票期权激励制度孕育而生,并逐渐在各大公司中被广泛采用。
据资料统计,全球排名前500位的企业中,1986年已有89%的公司实行了经理股票期权制,1990年以后,这一比例仍在上升,而且范围迅速扩大到中小型公司,尤其是在美国硅谷极其普遍。目前,全美企业用作认股权配额的总股值已由1985年的590亿美元猛增到1万亿美元,获得股票期权的人员也由高级经理人员扩大到普通员工。
在中国,1993年深圳万科成为最早实施股票期权的企业,其后相继在深圳、上海、杭州、武汉等地试行企业股票期权激励制度,主要试点企业有武汉国资公司、上海仪电控股(集团)公司、中兴通讯等。但不久后,国家基于各方面的考虑,在股票回购以及增发新股等方面出台了一系列政策,在一定程度上造成期权行使所需股份来源渠道的不畅通。目前,证监会上市公司监管部正在草拟《上市公司股权激励规范意见》,以期规范上市公司股权激励机制。
经理股票期权(Executive stock options),指给予经理人员未来在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量公司股票的选择权。当其等待期满日后,在可以行权期内行权,即按照授予日约定的价格购入一定数量的公司股票。当公司股价是上涨时,行权日的市价与行权价的差额即构成了高管人员的行权收入。当员工转让这笔股票时,如果股价依然上涨,员工又可获得一笔股票转让收入。可见,当公司股价保持上涨趋势时,员工就能获得一笔收入,涨幅越大,收益越大,这就在一定程度上调节了公司高管人员个人利益与公司整体利益的矛盾,进而发挥良好的激励作用。
下面我们将结合下图所示的主要时间窗口,综合国外股票期权会计发展的经验根据我国的现状,就会计确认、计量、记录、报告(披露)四个基本的会计处理过程提出我们的看法。
二、股票期权应何时确认?
会计确认是指依据一定的标准,对企业单位发生的各项经济业务,用会计要素来归属,辨认并确定哪些数据是否能够和何时进入会计处理过程的工作。
公司向高管人员发放股票期权实际上和发放工资奖金一样,都是公司通过让渡自己的一部分利益来实现公司对员工提供劳务的报酬,只不过前者是在未来以低价向员工出售股票的方式,后者则是以直接发放现金的方式,但不论公司是通过到二级市场上购买相应的股票,还是通过发行新股来满足股权执行的需要,公司都将发生成本,原有股东的权益会随着股票期权的执行而稀释。可见,股票期权制度的实行实际上给公司增加了成本,所以应作为一种补偿费用在损益表中确认。
那幺经理人股票期权的费用又应何时确认入账呢?
一般来说,会计确认要满足:确认的项目符合相关会计要素的定义、可予以计量、具有相关性与可靠性等标准。我们认为,可根据FASB123号准则,以股票期权给予日作为计量日,而补偿成本的总额根据配比原则,在经理人提供相应服务的期间内作为费用,摊销计入损益表。主要理由如下:
1.权责发生制的要求
如前所述,期权实际上作为一种经济利益的让渡,即公司为补偿经理人已提供以及将来很可能提供的服务而发生的经济利益流出。从股票期权给予日起,相关的经理人就获得了行使期权的权利,同时公司也开始为该期权承担到期兑现的义务,根据权责发生制的要求,应该在此时就对股票期权进行确认。
2.配比原则的要求
对于补偿成本,我们认为由于股票期权的长期激励功能,其设计的实质是对持有者(大多为高管人员)在较长的持有期的劳务提供回报,应该在经理人提供相应服务的期间内分别就此进行摊销,具体摊销方法将在后文中“会计计量”部分进一步展开。
3.谨慎性原则的客观需要
由于经理人股票期权激励报酬形式在我国尚处于探索阶段,经理人股票期权对利润的影响和对经理人的激励效果很难确定。在给予日确认更符合谨慎性原则的要求,风险相对较小。
三、股票期权应如何计量?
会计计量是对经济活动进行量化的过程,是对会计对象的内在数量关系加以衡量、计算、确定,使其转化为能以货币表现的财务信息和其它有关的经济信息,以便集中综合反映企业的财务状况及其变动和财务成果的过程。计量的准确与否直接关系到最终提供信息的准确性,并会对公司的决策产生影响。
(一) 国际通行的股票期权价值计算方法
目前国际上通行的股票期权价值计算方法大致有四种,其主要内容及优缺点总结如下:
??? 历史成本法??? 内在价值法??? 最小价值法??? 公允价值法
内容??? 根据公司持有的库藏股的历史成本与行权价的差额来计算期权的价值??? 股票价格减去行权价格就是股票期权的价值??? 使用股票期权定价模型,但假设股价波动率为零??? 根据期权的行权价、有效期、授权时的股票市价、预期股利率、预期股价波动率等变量,利用Black—Scholes等股票期权定价模型来直接计算出期权的价值
优点??? 计算简单??? 不依靠任何假设,计算简单??? 部分考虑了股票期权的时间价值??? 考虑了大多数影响期权价值的因素,以及对行权时间、可转换性等的限制,相对科学
缺点??? 会因购买自己的股票而产生利得或损失,不符合一般规律??? 没有考虑期权的时间价值,少算了期权的价值??? 对股价波动率为零的假设实际生活中几乎不存在??? 对模型中的变量需要预测、估计,模型本身就存在一系列假设前提,因而对结果存在一定假设性并且比较复杂
其中内在价值法与公允价值法是较为科学并且使用较为广泛的计量方法,分别被美国的APB第25号意见书和FASB第123条准则所提倡使用。但是,我国现行的政策等方面的规定,客观上决定了我国采用公允价值法更为合适。
我国《管理办法》第19条规定:“认股权行使价值的确定,应以公司股票的二级市场价格为基准,不得损害其它股东的利益。”这就决定了在我国股票期权的行权价不应低于授权日的股票市价,行权价一般应高于或等于授权日的股票市价。
在该种情况下,如果我国采用内在价值法,在授权时,股票期权的内在价值就为零,不存在补偿,等待期每期费用为零,不必进行会计处理。那幺,公司为期权所付出的成本在会计上就没有得到体现,而实际上期权肯定是有价值的。公司对员工授予股票期权,实际是股东放弃了自己的股票先买权,而且由于员工的行权,损失了本来应当属于股东的股票溢价。因此,从本质上来说,股票期权是有成本的。另外,按照内在价值法导致的经常调整,易使会计处理缺乏内在的逻辑一致性,增加会计成本。
而FASB123号提倡使用的公允价值法,通过规定公允价值不变,避免了期末调整的问题,提高了会计信息的一致性;同时考虑了时间价值,加强了会计信息的可靠性,因而具有较强的适用性。
目前就全球来看,公允价值法是一种发展趋势,若想保证会计准则与国际接轨,我国也应该尽量采用公允价值法。股票期权的公允价格应该是预期价值,对其如何计量是整个会计记录的关键。对此我们拟参考Black-Scholes模