全球化背景下的世界汽车产业兼并重组研究与经验启示.pdf

技术经济
全球化背景下的世界汽车产业
兼并重组研究与经验启示
王晶(上海汽车集团股份有限公司技术中心,上海201804)
摘要】分析全球化背景下跨国汽车公司的竞争战略和资源配置方式等发生的重大变革,指出世界汽
车产业兼并重组步人一个全新的发展时期。从兼并重组的概念人手,分析全球汽车产业兼并重组的主要动因、
发展历程及典型案例,总结发展经验和趋势,提出对中国汽车产业兼并重组的有益借鉴和启示。
(Abstract Auto multinational corporations have created fabulous innovation in the field of
competitive strategy and resource allocation method under the background of globalization. M&A of
lobal auto industry enter into a brand new era. This article begins with the conception of M&A, then
analyzes the critical reasons, development process and typical cases of global auto industrys M&A to
summarize the development experience and trend, lead to putting forward some useful suggestions for
M&A of Chinese auto industry
【关键词】汽车公司兼并重组全球化
doi:10.3969/is.10074554.2011.03.07
个汽车产业链;技术进步对兼并重组的影响日益
0引言
h现等。
全球化竞争环境给汽车产业带来自上而下的1兼并重组概述
变革,导致汽车企业从组织架构、供应链结构、生
产方式到技术研发等全价值链发生战略性变化。
从宏观层面看,兼并重组是资源优化配置的
跨国汽车公司的竞争战略和资源配置方式已经超重要形式,是通过市场调节对于现有资源的再调
越了一个国家的地理边界,采取了开放型竞争战整和再优化;从微观层面看,兼并重组是企业自发
略和比较忧势战略,在全球范围内重新配置资源,行为,是企业通过外延式扩张实现发展的重要手
以追求最佳的配置效果。全球化变革推动了跨园段。兼并重组包括并购和重组两层涵义。
汽车公司之间的联合兼并以及战略联盟的形成,
(1)并购的概念
跨地域全球性的产业合理化调整已成为基本准
并购(M&A)就其具体涵义来说,包括兼并、收
则。当前全球汽车产业的兼并重组呈现几大特购、合并等概念。兼并是指两家或更多的独立企
点:向多极化方向发展,不局限于汽车工业先进国业、公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的
家之间的重组,发展中国家也开始参与其中;兼并公司吸收一家或更多的公司;收购是指一家企业
次数逐渐减少,但颊模不断増大,涉及范围遍布整用现金、债券或股票等购买另一家企业的股票或
收稿日期:2010-12-28
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上海汽车2011.03
资产,以获得对该企业的控制;合并包括吸收合并占份额,也就是汽车企业对市场的控制能力。企
(存续合并)和新设合并(创立合并),吸收合并地业市场份额的不断扩大可以使企业获取更大的市
就是狭义的兼并,新设合并也称为“联合”,是指两场垄断力,更大程度掌握产品的定价权,保持竞争
个或两个以上的公司通过法定方式重组成一家新优势,获取垄断利润。企业并购可以有效减少竞
公司,原有的公司都不再继续保留其法人资格。
争对手,提高市场占有率,增强企业对市场环境的
(2)重组的概念
控制能力和长期获利能力。此外,获得更大市场
与重组相关联的两个概念是资产重组和战略势力的企业还能有效防止被其它企业兼并的可
联盟。资产重组是指企业经过合并、分立等方式,能
将企业资产和组织重新组合和设置,使企业在较
3)获取战略性资产
短时间内实现效益最大化;战略联盟是指具有相
汽车企业战略性资产包括:技术、品牌、专利、
互兼容目标结构的两个或两个以上的企业为了
研发困队、当地特许权或分销网络、产品管理优势
定目的通过一定方式组成的网络式联合体。
以及企业文化等。这些资产是兼并企业本身所不
兼并和重组是相互并列、相互交叉的两个概具备的或处于相对劣势,而又无法从外部市场直
念,它们既可独立发生,也可互为因果。现实案例接获取的,通过兼并方式汽车企业可获得包括关
中,最为常见的是先兼并后重组,亦或是先重组后鍵产品和技术在内的战略性资产,将这些优势资
兼并继而再次重组。
产与本企业的资产融合在一起,可以实现优势互
补,迅速获取竟争优势。
2世界汽车产业兼并重组主要动因
除上述原因外,债务问题也是诱发汽车产业
兼并重组的因素之一。全球汽车工业产能过剩是
分析汽车企业兼并重组的动因吋发现,单纯
一个长期的现象,随着汽车工业运行环境趋紧和
某一动因推动的兼并重组在实践中是很少见的,
整体利润水平下降,企业间的竞争更加激烈,行业
通常是儿种不同的动因共同作用的结果,目前影
内分化更加明显,部分优秀企业扩大领先优势,而
响全球汽车产业兼并重组的动因主要包括以下几
另一部分企业则因为债务负担严重而被兼并收
种。
购
(1)获取协同效应
所谓协同效应,通俗地讲就是1+1>2的效3世界汽车产业兼并重组发展历程
应,即兼并重组后企业的总体效益大于兼并重组
及典型案例分析
前的若干个独立企业效益的加总。协同效应包括
经营协同效应、财务协同效应和管理协同效应。
全球汽车工业发展历程表明,主要跨国汽车
经营协同效应的最明最作用表现为规模经济效益公同都是通过某种程度和形式的并购和联合发展
的取得,汽车产业是典型的资金密集型产业,实现壮大起来的,但兼并重组同时也是“双刃剑”,使用
更大规模的生产維销巨大的成本支出已成为各大不当会使企业跌入低谷
汽车厂商普遍采用的战略;财务协同效应主要表3.1发展历程
现在通过兼并重组实现合理避税以及证券市场的
1900年至今长达110年的时间中,世界汽车
预期效应对兼并重组的巨大刺激作用;管理协同产业的兼并重组大致经历了5个阶段,单从数量
效应是指通过收购另一家管理效率低的公司,使规模上看,兼并重组整体呈现下降趋势,见图1。
其过剩的管理资源得以充分利用,达到管理能力
(1)兼并重组大规模发生阶段(1916~1935
溢出的效果。
年)
(2)追求市场势力
在此期间,世界汽车产业兼并重组发生数量
市场份额是指企业的产品或服务在市场上所达到历史最高。通用汽车公司1908~1910年收
上.海汽车