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中外合资项目经济评价应注意的几个问题
张帆
下y.3S
内容提要本文介绍了中外合资项目济评价应注意的一些问题,并对如何正
把提中方合营者的利益提出了一些小人见解。
关词中外合資项目经济评价
近几年世界跨国公司经过观望、犹豫和考察,开始诵既来华投资。大公司的风格凶,并
且具有全球战略眼光,一般对合资企业都要求控股,他们所选择的合资对象,都是发展前景
广、市场占有率高、经济效益好的企业,在给我国企业带来了许许多多直接或间接、近期与
长远的利益的同时,也使我国的企业週上了新的问题。
目前,我国已景计批准外商投资企业(包指中外合资、合作企业及外商独资企业)近30
万家,实际利用外资2000多亿美元。已开业的外商投资企业14.5万家,其销售额、利税、特
别是创汇,已构成我国经济统计中不可忽视的部分,尤其是在特区、经济技术开发区和沿
海14个开放域市更为突出,这些外商投资企业中已经有大部分进人了规模经济的生产阶段,
因此可以预见,从现在起到2000年的几年中,外商投资企业的形响将越来越不可忽视。由于
合资企业中的中方股份是家或集体所有,因此中方合营者的利益就是国家利益。鉴于我国
对外开放的时间校短,具有对外合资经验的企业和人才很少,在正式创办中外合资企业前、政
府有关部门一般都进行了严格的行政方面和法偉方面的审查,为尽可能避免或滅少中方合营
者的失误、还进行了严格的经济效益审查。国家计委须布的《建设项目经济评价方法与参
数)为中外合资经营企业的项目经济评价提供了比较科学的方法和依据。本人近年来参与了
几个大型合资项目的可行性研究的经济评价、因此对中外合资企业如何保证中方合营者的利
益以及合资中如何避免中方合背者的国有资产流失有一些体会。本文就中外合资项目经济评
价中怎样有效地把搔中方合营者利益的有关问题进行探讨,希塑能对今后我院编制合资项目
可行性研究经济评价有所帮助。
合资企业经济效益的体现
由于有外商股份的存在,中外合资企业的经济效益体现远比国内一般企业复杂的多。外
商到中国境内投资的主要目的是“赚钱”和占领我国市场,而中外合资企业的主要目的虽然
也是“赚钱”、但“赚”的方式和在合资企业内的体现却很有讲究。如果外商百分之百的寄
希望于合资企业,即从合资企业中的分红是其唯一获利可能的话,该合资企业的实际经济效
益就是合资双方的共同利益、也就是中方合营者的利益,这种情况与“方法与参数”中评价
的效果体现相一致,这种情况下的中外合资企业的中方合营者的风险较小。但喜实上并非如
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1999年第⊥期
总第10期
此,从近几年我国所办的中外合资企业的情况分析,外商投资我国的追求主要是:
第一、经销合资企业的产品,从中获利:
第二、代购机器设备(以机器设备出资)、或代购生产所用的原材料,从中获利
第三、通过合资控股,达到占领中市场的目的
第四、从技术转让中获利:
第五、从殷份升值中获利;
第六、从合资企业分红所得,
由于以上六点追求,许多外商把精力放在中外合资企业以外创办前谈判技术转让或
控股、以抆低价格购买中方合营者的产品品牌或商标,而我国有些企业出于局部利益的考虑
有意压低国有资产的评估价值,而外方合资者往往高估己方出资的机器设备或原材料的价格
〔甚至以次充好);开业后重视产品的经销,特别是产品的销售。由于历史原因,大多数中国
企业自身在国际市场北的销售渠道不畅戜根本没有销渠道,即使是巴办成的中外合资企业
里的中方合营者、也几乎不掌握国际市场的销售渠道。这就造成了如下事实:中方合营者完
全寄希望于合资企业,而销路又转寄希望于外方合资者;外方深知中方合营者现状及中国市
场行情,巧妠地利用合资企业自身也不得不依靠外商投资者这一事实,极力压低合资企业的
产品价格,从中谋取暴利,使大多数中外合资企业不赚钱或少赚钱。
至于原材料,由于中外合资企业产品外销为主的多,而中国境内的原材料。或者质量差
或者价格更高,或者外方合营者有意不用中国市场上的原材料,逼蒼合资企业请其代购原材
不难看出,中外合资企业实际创造的财富已经有很大比例为外方合营者所独有。因此中
方合营者的利益体现和保证,已经成为至关重要的问了。
、中外合资项目评价结果的观体现
按照国家计委傾布的“方法与参数”评估得出的项目结论,反映了以下事实:
1.如果是以国际市场上能稳定地、批盐地接受的价格为依据、并且有保证的销渠道的
话,评估结果是科学的、客观的,中方利益的体现是充分的
2.假如以外方合营者的销售渠道作为合资企业的依靠,纵然国际市场上可以接受,其评
估结果也不能反映真实而全面的效益,因为外方合营者控制了经销权,它可以主宰合资企业
的盈与亏,除非合资企业与外方合营者另有价格协议时例外。
3.如果中方合营者始终不能解决自身经销权和经销渠道的问题,则评估的结果,将远远
背离实际结果。
4.原材料购买也委托外方合营者时,无疑给外方合营者更多嫌钱的机会。
按理,中国给予了合资企业许多优惠政策,且劳动力价格低、使中外合资企业更易于赚
钱,但事实却相反
三、视中方合香者利益
由于前面提到的事实,虽然项目的审查非常严格,但仍然无法解决中方合营者利益的损
失。为此应把握以下几点
1、重祝评价结论不如重祝评价前提
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