美股及A+H港股海外周报：中美第一阶段经贸协议提振全球股票市场.pdf

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 中美第一阶段经贸协议中美第一阶段经贸协议提振全球股票市场提振全球股票市场 证券证券研究报告研究报告 所属部门所属部门 l 总量研究部 报告报告类别类别 海外周报 报告时间报告时间 2020/01/18 分析师分析师 陈陈 雳雳 证书编号：S1100517060001 010-66495901 联系人联系人 王一棠王一棠 证书编号：S1100118050005 0755-25333092 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号中 海国际中心 15 楼，100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 深圳深圳 福田区福华一路 6 号免税商 务大厦 30 层，518000 成都成都 中国（四川）自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041 美股及美股及 A+HA+H 港股海外港股海外周报（周报（2020012020011818） 川财川财海外海外周观点周观点： 受中美双方正式签署第一阶段经贸协议利好消息影 响，本周全球股票市场均获得明显提振。发达市场方面，本周美股三大指 数继续创出新高，并达到去年 8 月以来最大单周涨幅。道琼斯工业指数收 于 29348.1 点，标普 500 收于 3329.62 点， 纳斯达克指数收于 9388.94 点。 欧洲市场方面，欧洲 Stoxx 600 收于 424.56 点，创下历史新高。欧洲主要 国家股市本周均出现上涨德国 DAX 指数收于 3526.13 点，法国 CAC40 收于 6100.72 点，英国富时 100 指数收于 7674.56 点。另外，本周 MSCI 新兴市 场指数上涨 1.16%，圣保罗 IBOVESPA 指数表现较好，上涨 2.58%。预计中 美第一阶段经贸协议的签署将一定程度上利好现阶段以美股为代表的发达 经济体股市，并且利好以 A 股为代表的新兴经济体股市。避险资产方面， 受贸易保护主义风险暂缓的影响，叠加中东地缘政治风险的进一步消化， 日元和黄金出现了小幅回调。美元兑日元本周上涨了 0.59%，伦敦金本周 回调了 0.3%。考虑到现阶段全球和美国经济依然处于疲软阶段，全球和美 国低利率环境依然利于黄金的中长期上涨。 海外海外市场市场一周表现一周表现： 美股市场：美股市场：近一周纳斯达克指数上涨 2.29%，标普 500 指数、道琼斯工业 指数分别上涨 1.97%和 1.82%，标普 500 行业及道琼斯行业板块普遍上涨。 其中，标普 500 公共事业上涨最多，达到 3.76%。 港股市场港股市场：本周恒指累计上涨 1.46%，收于 29056.42 点；恒生国企指数 累计上涨 1.35%， 收于 11419.91 点； 恒生香港中资企业指数累计上涨 1.52%， 收于 4596.31 点。恒生行业部分板块上涨，涨幅最大的是恒生医疗保健业， 上涨幅度为 5.94%。 海外动态海外动态： 经济跟踪：经济跟踪：美国 2019 年 12 月 CPI 同比升 2.3%，符合预期；美国 2019 年 12 月核心 PPI 季调同比升 0.7%，高于前值；英国 12 月 CPI 同比升 1.3%，不及 预期；德国 12 月 CPI 同比升 1.5%，符合预期。 政策政策事件事件：韩国央行表示会将关键利率维持在 1.25%不变；南非央行降息 25 个基点至 6.25%；土耳其央行将基准回购利率下调 75 个基点至 11.25%。 风险提示风险提示: : 宏观政策变动，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/14 正文正文目录目录 一、 全球股票市场：. 4 1.1 全球主要市场表现：全球主要市场普遍上涨 . 4 1.2 美股市场表现：美股近一周市场出现上涨 . 4 1.2.1 美股表现 . 5 1.2.2 中概股表现 . 7 1.2.3 公司动态 . 8 1.3 经济观察 . 8 1.3.1 央行动向 . 8 1.3.2 经济指标 . 8 1.4 政策跟踪： . 9 二、A+H 港股市场 . 10 2.1 港股市场表现： . 10 2.1.1 港股市场一周走势 . 10 2.2 A+H 股表现 . 11 2.2.1 AH 股一周表现 . 11 2.3 港股通南下资金流向：本周南下资金呈现净流入 . 12 风险提示 . 13 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/14 图表目录图表目录 图 1： 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 . 5 图 2： 标普 500 指数走势 . 5 图 3： 标普 500 行业指数板块本周表现（%） . 5 图 4： 道琼斯行业指数板块本周表现（%） . 5 图 5： 美国纳斯达克金龙指数走势 . 7 图 6： 美国中国股指数走势 . 7 图 7： 美国 CPI:同比(%) . 9 图 8： 美国核心 PPI:同比:季调(%) . 9 图 9： 英国 CPI:同比(%) . 9 图 10： 德国 CPI:同比(%) . 9 图 11： 恒生指数和沪深 300 走势 . 10 图 12： 恒生中国企业和恒生指数 . 10 图 13： 恒生香港中资企业指数 . 11 图 14： 恒生综合行业指数板块周涨跌幅（%） . 11 图 15： 恒生综合大中小盘指数涨跌幅（%） . 11 图 16： 恒生 AH 溢价指数 . 11 图 17： 港股通本周净流入和累计净流入 . 13 图 18： 港股通成交额占港股市场成交额比例 . 13 图 19： 港股通南下资金净流入情况 . 13 图 20： 沪深两市港股通南下资金净流入情况 . 13 表格 1. 海外主要市场表现 . 4 表格 2. 标普 500 周涨幅排名前十的个股 . 6 表格 3. 纳斯达克 100 周涨幅排名前十的个股 . 6 表格 4. 中概股周涨幅排名前十的股票 . 7 表格 5. A+H 股周涨跌幅排名前十的股票（以 A 股周涨跌幅排名） . 12 表格 6. A+H 股周涨跌幅排名前十的股票（以 H 股周涨跌幅排名） . 12 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/14 一、一、 全球股票市场全球股票市场： 1 1.1 .1 全球主要全球主要市场表市场表现现：全球全球主要主要市场普遍上涨市场普遍上涨 本周全球主要市场普遍上涨， 其中圣保罗 IBOVESPA 指数表现较好， 上涨 2.58%， 此外，纳斯达克指数上涨 2.29%，标普 500 上涨 1.97%。本周新兴市场中韩国 综合指数表现较好，上涨 2.00%。 表格表格 1. 海外主要市场表现海外主要市场表现 代码代码 指数指数 收盘价收盘价 周涨跌幅周涨跌幅% % 年初至今年初至今 涨跌幅涨跌幅% % P/E(TTM)P/E(TTM) P/B(LF)P/B(LF) IBOVESPA.GI 圣保罗 IBOVESPA 118,478.30 2.58 2.45 IXIC.GI 纳斯达克指数 9,388.94 2.29 4.64 35.47 5.07 KS11.GI 韩国综合指数 2,250.57 2.00 2.41 17.51 0.88 SPX.GI 标普 500 3,329.62 1.97 3.06 24.85 3.66 DJI.GI 道琼斯工业指数 29,348.10 1.82 2.84 22.58 5.05 HSI.HI 恒生指数 29,056.42 1.46 3.07 10.47 1.12 FTSE.GI 富时 100 7,674.56 1.14 1.75 18.56 1.82 FCHI.GI 法国 CAC40 6,100.72 1.05 2.05 21.85 1.78 SENSEX.GI 孟买 SENSEX30 41,945.37 0.83 1.68 26.63 3.24 N225.GI 日经 225 24,041.26 0.80 1.63 19.23 1.83 GDAXI.GI 德国 DAX 13,526.13 0.32 2.09 25.09 1.67 399300.SZ 沪深 300 4,154.85 -0.20 1.42 12.55 1.51 资料来源：Wind, 川财证券研究所 1 1. .2 2 美股市场美股市场表现表现：美股近一周市场出现美股近一周市场出现上涨上涨 近一周纳斯达克指数上涨2.29%， 标普500指数、 道琼斯工业指数分别上涨1.97% 和 1.82%，标普 500 行业及道琼斯行业板块普遍上涨。其中，标普 500 公共事 业上涨最多，达到 3.76%。 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/14 图图 1 1： 道琼斯工业和纳斯达克指数道琼斯工业和纳斯达克指数走势走势 图图 2 2： 标普标普 500500 指数指数走势走势 资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所 图图 3 3： 标普标普 5 50000 行业指数板块本周表现（行业指数板块本周表现（% %） 图图 4 4： 道琼斯行业指数板块道琼斯行业指数板块本周本周表现表现（% %） 资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所 1 1. .2 2. .1 1 美美股表现股表现 本周标普 500 指数成分股中，涨幅前三的个股是培瑞克(PERRIGO)、美国雅宝 (ALBEMARLE)、摩根士丹利，涨幅分别为 18.73%、12.21%和 10.15%；纳斯达克 100 指数上涨前三的为特斯拉、 高通公司(QUALCOMM、 永利度假(WYNN RESORTS)， 分别上涨 6.77%、6.26%和 6.02%。 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/14 表格表格 2. 标普标普 500500 周涨幅排名前十的个股周涨幅排名前十的个股 代码代码 简称简称 所属行业所属行业 （I I 级）级） 所属行业所属行业 （IIII 级）级） 周涨跌周涨跌 幅幅% % 年初至今涨年初至今涨 跌幅跌幅% % 市值（百万美市值（百万美 元）元） P/E(TTM)P/E(TTM) PRGO.N 培瑞克(PERRIGO) 医疗保健 制药、生物科技 与生命科学 18.73 14.25 8,033.19 32.59 ALB.N 美国雅宝 (ALBEMARLE) 材料 材料 12.21 10.76 8,578.07 14.99 MS.N 摩根士丹利 金融 多元金融 10.15 12.50 93,085.56 10.94 MHK.N 莫霍克工业 可选消费 耐用消费品与服 装 10.00 2.43 10,005.63 14.17 MCK.N 麦克森(MCKESSON) 医疗保健 医疗保健设备与 服务 8.71 13.02 28,168.77 -44.43 CTL.N 世纪电信 (CENTURYLINK) 电信服务 电信服务 8.24 6.43 15,328.62 -1.94 IPGP.O IPG 光电 信息技术 技术硬件与设备 7.90 0.71 7,745.57 29.76 NLSN.N 尼尔森(NIELSEN) 工业 商业和专业服务 7.66 5.96 7,653.48 -6.08 KMX.N 车美仕(CARMAX) 可选消费 零售业 7.40 9.14 15,632.69 18.05 FOXA.O FOX-A 可选消费 媒体 7.14 6.12 24,214.11 16.39 资料来源：Wind, 川财证券研究所 表格表格 3. 纳斯达克纳斯达克 100100 周涨幅排名前十的个股周涨幅排名前十的个股 代码代码 简称简称 所