燃气水务行业周报：可再生能源被列为优先发展领域.pdf

行业动态行业动态 1 2020 年年 4 月月 13 日日 板块表现板块表现： 上期（20200407-20200410）燃气指数上涨 1.54%，水务指数上 涨 2.42%， 沪深 300 指数上涨 1.51%， 燃气指数跑赢沪深 300 指数 0.03 个百分点，水务指数跑赢沪深 300 指数 0.91 个百分点。 个股方面，股价表现为涨跌互现。其中表现较好的有武汉控股 （11.89%） 、江南水务（9.37%） 、新天然气（6.87%） ，表现较差的个 股为创业环保（-2.27%） 、深圳燃气（-1.24%） 、胜利股份（-1.12%） 。 投资建议：投资建议： 未来十二个月内，未来十二个月内，维持维持燃气燃气、水务、水务行业行业“增持增持”评级”评级 随着能源结构的调整和环境保护的加强，对行业形成长期利好。 维持燃气行业“增持”的投资评级。进入采暖季，天然气需求增长， 关注天然气供需变化情况。 水资源作为关系到人们生活、社会发展的重要资源，受水资源限 制， 未来供水新增产能增长有限。 我们预计自来水业务保持稳定增长， 污水处理业务受政策推动，发展空间较大。维持水务行业“增持”投 资评级。 增持增持 维持维持 日期：日期：2020 年年 4 月月 13 日日 行业：行业：公用事业公用事业 分析师：冀丽俊分析师：冀丽俊 Tel：021-53686156 E-mail： SAC 证书编号证书编号：S0870510120017 行业经济数据跟踪（行业经济数据跟踪（2020 年年 1-2 月月） 燃气 营业收入（亿元） 1494.90 累计增长% -13.20 利润总额（亿元） 59.50 累计增长% -34.50 水务 营业收入（亿元） 399.60 累计增长% -4.80 利润总额（亿元） 8.80 累计增长% -68.70 最近最近 6 个月个月行业指数行业指数与沪深与沪深 300 报告编号：报告编号：JLJ20-IT14 -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 燃气(申万) 沪深300 水务(申万) 可再生能源被列为优先发展领域可再生能源被列为优先发展领域 -燃气水务行业周报（燃气水务行业周报（4.74.74.4.1010） 证券研究报告证券研究报告/ /行业研究行业研究/ /行业动态行业动态 行业动态行业动态 2 2020 年年 4 月月 13 日日 一、一、板块市场表现板块市场表现 上期（20200407-20200410）燃气指数上涨 1.54%，水务指数上 涨 2.42%， 沪深 300 指数上涨 1.51%， 燃气指数跑赢沪深 300 指数 0.03 个百分点，水务指数跑赢沪深 300 指数 0.91 个百分点。 图图 1 燃气行业指数燃气行业指数近期近期走势走势 图图 2 水务行业指数水务行业指数近期近期走势走势 数据来源：数据来源：wind上海证券研究所上海证券研究所 数据来源：数据来源：wind 上海证券研究所上海证券研究所 图图 3 燃气燃气行业行业指数指数一一周周表现表现 图图 4 水务水务行业行业指数指数一周表现一周表现 数据来源：数据来源：Wind资讯资讯 上海证券研究所上海证券研究所 数据来源：数据来源：Wind资讯资讯 上海证券研究所上海证券研究所 个股方面，股价表现为涨跌互现。其中表现较好的有武汉控股 （11.89%） 、江南水务（9.37%） 、新天然气（6.87%） ，表现较差的个 股为创业环保（-2.27%） 、深圳燃气（-1.24%） 、胜利股份（-1.12%） 。 -16.00% -14.00% -12.00% -10.00% -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 2020-03-10 2020-03-12 2020-03-14 2020-03-16 2020-03-18 2020-03-20 2020-03-22 2020-03-24 2020-03-26 2020-03-28 2020-03-30 2020-04-01 2020-04-03 2020-04-05 2020-04-07 2020-04-09 燃气(申万) 沪深300 公用事业(申万) -16.00% -14.00% -12.00% -10.00% -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 2020-03-10 2020-03-12 2020-03-14 2020-03-16 2020-03-18 2020-03-20 2020-03-22 2020-03-24 2020-03-26 2020-03-28 2020-03-30 2020-04-01 2020-04-03 2020-04-05 2020-04-07 2020-04-09 水务(申万) 沪深300 公用事业(申万) 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 燃气(申万) 沪深300 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 水务(申万) 沪深300 fWbWqVtVlUlWjZ9YNAmMnObR9R6MoMqQoMrRkPqQtPjMrQsR9PrQsNvPmQuNNZpPmM 行业动态行业动态 3 2020 年年 4 月月 13 日日 图图 5：燃气板块燃气板块公司公司股价变动情况股价变动情况 数据来源：数据来源：WIND 上海证券研究所上海证券研究所 图图 6：水务板块水务板块公司公司股价变动情况股价变动情况 数据来源：数据来源：WIND 上海证券研究所上海证券研究所 二二、行业新闻动态行业新闻动态 广东东莞市管道天然气非居民用气价下降 为降低企业用气成本，帮助企业在疫情防控期间渡过难关，东莞 将阶段性降低管道天然气非居民用气价格， 优惠措施将惠及全市所有 执行非居民用气价格的管道天然气用户， 预计共降低企业用气成本约 1.3 亿元。 通知提出，上游供气价格与省内管道运输价格分别在 2 月 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 新天然气 ST中天 金鸿控股 佛燃股份 新疆火炬 南京公用 燃气指数 百川能源 东方环宇 国新能源 大通燃气 陕天然气 长春燃气 贵州燃气 皖天然气 新疆浩源 大众公用 重庆燃气 胜利股份 深圳燃气 涨幅% -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 涨幅% 行业动态行业动态 4 2020 年年 4 月月 13 日日 22 日至 6 月 30 日、2 月 1 日至 6 月 30 日实行阶段性降价，各燃气经 营企业要加强与上游供气企业的协商沟通，积极争取更多优惠气源。 此外，东莞阶段性降低非居民用户配气及销售最高限价。其中， 在配气最高限价方面，要求 2 月 1 日至 6 月 30 日期间，东莞市管道 天然气非居民用户配气最高限价在原标准基础上降低 10%， 其中年用 气量 1500 万立方米以上的最高限价由 0.132 元/立方米降至 0.119 元/ 立方米；年用气量 500 万-1500（含）万立方米由 0.540 元/立方米降 至 0.486 元/立方米；年用气量 500（含）万立方米以下由 0.984 元降 至 0.886 元/立方米。 同时，制定了销售最高限价。2 月 1 日至 6 月 30 日期间，东莞 市管道天然气非居民用户销售最高限价调整为：年用气量 1500 万立 方米以上由 3.29 元/立方米降至 2.99 元/立方米； 年用气量 500 万-1500 （含）万立方米由 3.66 元/立方米降至 3.36 元/立方米；年用气量 500 （含）万立方米以下由 4.06 元降至 3.76 元/立方米。另外，对执行居 民气价的非居民用户，其用气价格不做调整。 可再生能源被列为优先发展领域 4 月 10 日，国家能源局就新的中华人民共和国能源法（征求 意见稿） ，再次向社会公开征求意见。征求意见稿主要涉及：推动能 源清洁低碳发展，提高能源供应能力，健全能源普遍服务机制，全面 推进能源市场化等内容。 值得注意的是，征求意见稿首次明确，国家将可再生能源列为能 源发展的优先领域，这对于风电、光伏等可再生能源大规模发展无疑 是重大利好。长期以来，业界对我国的能源路线和战略都存在不同的 声音，由于认识的不统一和各方利益的纠葛，给可再生能源发展带来 了不小的阻碍。在可再生能源装机规模不断提升的过程中，一直在和 弃水、弃风、弃光等问题“作斗争”。 对此，征求意见稿指出，支持优先开发可再生能源，制定全国可 再生能源开发利用中长期总量目标以及一次能源消费中可再生能源 比重目标， 列入国民经济和社会发展规划以及年度计划的约束性指标， 并分解到各省、自治区、直辖市实施。国务院能源主管部门会同国务 院有关部门监测各省、自治区、直辖市实施情况，并进行年度考核。 同时，国家建立可再生能源电力消纳保障制度，规定各省、自治 区、直辖市社会用电量中消纳可再生能源发电量的最低比重指标。供 电、 售电企业以及参与市场化交易的电力用户应当完成所在区域最低 行业动态行业动态 5 2020 年年 4 月月 13 日日 比重指标。 国家实行可再生能源发电优先上网和依照规划的发电保障 性收购制度。 电网企业应当加强电网建设， 扩大可再生能源配置范围。 征求意见稿提出， 能源领域的自然垄断性业务与竞争性业务应当 分开经营， 鼓励各类投资主体依法平等参与能源开发利用活动和基础 设施建设。国家推动建立功能完善、独立运营、规范运行的能源市场 交易机构或交易平台，鼓励发展各种有效的交易方式和交易品种。 在价格机制方面，征求意见稿明确，能源领域的竞争性环节主要 由市场形成价格， 国家推动形成主要由能源资源状况、 市场供求关系、 环境成本、代际公平可持续等因素决定能源价格的机制。 能源法的出台意义重大， 但未来如何推动落地更是关键。 事实上， 为了促进可再生能源的开发利用，我国早在 2006 年便出台并开始施 行中华人民共和国可再生能源法 ，但 10 多年来，一直存在法规相 互间不够协调、执行不够到位等问题。 （来源：中国能源网） 三、三、上市上市公司公司一周重要公告摘要一周重要公告摘要 巴安水务（300262）2020 年第一季度业绩预告。公司预计，2020 年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 1863.87 万元 2130.14 万元，同比变化幅度为-30%- -20%。第一季度，受新型冠 状病毒肺炎疫情的影响，为响应关于防控疫情工作会议精神，公司人 员、物流等复工进度晚于上年同期，项目建设、设备产销进度有所放 缓。随着国内疫情防控形势逐步好转，公司积极统筹协调国内各地子 公司有序复工复产，截至目前，公司及国内子公司生产经营已基本恢 复正常；但随着近期欧美等市场新冠疫情形势严峻，目前公司海外子 公司的正常经营、海外主要项目建设受到一定程度的影响；非经常性 损益对公司净利润的影响金额约为-38.49 万元 陕天然气（002267）关于受让渭南市天然气有限公司股权进展暨 完成工商变更登记的公告。公司审议通过关于受让渭南市天然气有 限公司股权暨关联交易的议案 ， 同意公司以自有资金 151,706,334 元 人民币受让陕西燃气集团所持有的渭南天然气 51%的股权。 公司于近 日收到通知，渭南天然气已办理完成股东变更和工商变更登记手续， 正式成为公司的控股子公司。 重庆燃气（600917）2020 年第一季度业绩快报公告。第一季度， 受疫情影响公司实现燃气销售量 7.44 亿立方米（含管输气量 1.03 亿 立方米） ，同比下降 2.42 亿立方米，降幅 24.53。其中，购销类燃 行业动态行业动态 6 2020 年年 4 月月 13 日日 气销售量同比下降 1.24 亿立方米，管输类销售量同比下降 1.18