WDFXW文档下载网
首页     文档分类     最新文档    

 
注册 | 登录 点击查看的信息 | 退出
 

房地产企业融资初探

文档名称:房地产企业融资初探
分享到:

文档名称:房地产企业融资初探
文档关注次数:301
文档格式:纸质版或者PDF电子版(用Acrobat Reader打开)或Word版本doc格式
PDF格式 房地产企业融资初探 免费下载 Word格式 房地产企业融资初探 免费下载免费下载文档
文档大小:373KB
上传者:南粤北疆
添加时间:2019/05/13
内容摘要:
房地产企业融资初探
地产融资体系,银行信贷仍然是主要的融
资工具。房地产开发资金中有60%以上是
来自于银行体系,而且是以开发贷款和住
房按揭贷款的形式存在的。由于融资渠道
过分单一造成房地产业对银行的高度依赖
潘青厦门市房地产股份有限公司361004
性,致使房地产业的发展严重受限于银行
的信贷政策。另一方面,随着房地产价格
【文章摘要
将多个指定管理的开发项目的信托资金集的不断上涨和房地产业的发展,房企贷款
随着我国居民住房制度改苹进一步合起来,形成具有稳定投资规模和实力的多被银行作为优质项目进行争夺,银行贷
向织深推入、房地产业已经发展成为影资金组合。现阶段信托产品主要有两种模款集中投向房地产业,造成了显著的银行
响我国国计民生的支柱产业。而作为典式:一种是信托投资公司直接对房地产项贷款结构风险,影响了银行系统本身的抗
型的金密集型产业,房地产业对金融目投资,另一种是债权融资。房地产信托风险能力和稳定性,出现了风险积票的情
市场具有天然的高废依,发展滞后的投资具有投资门槛低,多元化组合投资、况。一旦宏观经济出现大的波动,房地产
房地产融资市场必然会危及房地产业的股息回报高、处置手段灵活等优点,而且市场的隐患很容易转嫁到商业银行市场,
使康发展。本文首先介绍了目前我国房房地产信托可以解决企业由于得不到银行进而影响金融市场的稳定,对整个国家金
地产企业的献方式,然后探讨了我国贷款所出现的部分资金问题,有利于房地融体系的冲击是巨大的。在全球引起恐慌
房地产企业融贇过程中存在的主要问产资金的持续应用和公司的发展,有利于的美国次贷危机便是前车之鉴。虽然目前
题,并指出了我国房地产企业融黄的发拓宽投资者投资渠道、促进投资的多元化我国房地产金融风险尚未达到引起金融危
辰走向。
发展。
机的程度,但最近几年的房地产投资过热,
(三)房地产产业投资基金
金融风险不断累积却是不容忽视的事实。
【关健词
房地产产业投资基金是专门用于房地(二)房地产业融资体系不完善
房地产;融资
产投资、开发、销售和消费等方面的产业
由于我国房地产市场发展得比较晚,
投资基金,是集众多的分散资金于一体,国家在房地产行业的相关法律、法规政策
房地产业是我国国民经济的支柱产同时采用专家经营、专业化管理的一种投还很不完善,这在很大程度上影响了房地
业,产业链长,关系千家万户,对国民经资体制。这种方式是通过发行基金份额把产融资渠道的发展,使得我国融资渠道比
济的发展有着巨大的影响力。近年来,随社会资金吸引过来,把房地产变成大众化较单一,主要依赖银行信贷。而200年中
若我国城市化进程和城镇住房制度改革的的投资工具,是实现房地产投资大众化和国人民银行发布《关于进一步加强房地产
不断深入,国家出台了多项支持房地产发融资社会化的重要途径。房地产产业投资信贷业务管理的通知》(121文件)后,房
展的产业政策和信贷政策,房地产业呈现基金对于未上市企业的融资具有重大意地产企业通过银行信贷融资受到了很大的
快速增长的态势。但由于房地产业是一个义,能够分散筹资、降低风险、减少中小限制,其他的融资渠道还未发展起来,造
资金高度密集型行业,开发一个房地产项企业对银行贷款的依赖性,增强棊金投资成房地产企业严重缺乏资金。另外,金融
目需要大量的资金,其投资资金数额巨人对于企业规范化运作的外部监督。另体系的不健全也是造成房地产融资障碍的
大、投资回收期长的特点决定了在其发展外,房地产产业投资基金在一个商业房地一个重要因素。金融体系不健全,金融机
过程中必须得到金融业的支持才能有持续产企业的投资不会超过基金净资产额的一构经营不规范、管理不严格,金融机构之
健康的发展。但目前我国房地产融资市场定比例,因此企业不会丧失自主控制权。间缺乏合作,特别是信息共享程度低是目
的发展尚存在许多间题,无法完全满足房(四)债券融资
前我国金融体系的通病。同时,土地储备
地产业发展的需要。
对于大多数房地产企业而言,发行融制度不完善,再加上银行监管不到位、缺
资期限较长、利率比银行贷款低的公司债乏有效的扫保措施等问题,向政府土地储
目前我国房地产企业融资方式券是企业融资的一种较好的途径。债券融备中心发放的土地储备贷款,也画临着较
目前我国房地产企业融资的方式主要资有利于降低企业的融资成本,因为债务大的市场风险与信用风险。
有:银行贷款、房地产信托、房地产产业的利息是计入成本的,而发行股票的股息、(三)融资方式具有局限性
投资基金、债券融资、上市融资、租赁融是税后支付的,这从一定程度上减少了税
现有房地产融资方式除银行贷款外,
资等。
收。债券融资也可以分担银行贷款的压还可以采用的有房地产信托、房地产业
(一)银行贷款
力,分散银行和政府的风险。房地产企业投资基金、债券融资、上市融资、租货融
房地产开发银行贷款在国内主要形式发行债券可以采用以下两种形式:可以由资等,但各种融资方式均有一定的局限
为土地储备贷款、房地产开发贷款和销售房地产企业发行债券,在资本市场上直接性。如上所述,在央行发布了121文件后,
环节的住房按揭贷款,开发商的自筹资金融资;也可由类似于房地产投资信托机构又相继出台了一系列规章制度,来限制房
和工程垫款也大多间接来自银行贷款。银在资本市场上发行券,将分散的资金集地产业的银行信贷,因此目前房地产企业
行信贷贯穿于士地储备、交易、房地产开中到房地产建设中来。
的银行贷款门槛被大大抬高;日前我国的
发和房产销售的整个过程,是中国房地产
信托融资还存在一些制度性的限制,如
市场各种相关主体的主要资金提供者。二、我国房地产企业融资中存在的法律政策的制约、信托产品的流通性问题
二)房地产信托
问题
以及信托计划的异地发行等,这些都限制
房地产信托就是房地产开发商借助较(一)融资渠道单一,风险积累
了信托流通市场的形成:我国房地产产业
权威的信托责任公司的专业理财优势和运
虽然我国房地产融资市场现已出现多投资基金的发展也还存在着很多法律障
用资金的丰富经验,通过实施信托计划,种融资方式,但仍未形成真正多元化的房)转212页
ODERNBUSINESS代函业213
万方数据
评论
序号
评论内容
用户名
日期
发表新评论 或 请提供可参考的全文下载链接
用户名
 
相关免费下载文档
 
 
文档下载排行
 
 
最新免费下载文档
 
WDFXW文档分享网 |联系我们
版权所有:www.WDFXW.net